Методы оценки бизнеса
Аудитория программы:
Cобственники бизнеса и топ-менеджеры.
Руководители финансовых служб компаний.
Руководители инвестиционных подразделений компаний и банков.
В результате обучения участники:
- Получат понимание концепции стоимости бизнеса.
- Узнают существующие современные методы оценки стоимости бизнеса.
- Получат практические навыки проведения оценки стоимости компании.
- Научаться оценивать риски и степень их влияния на стоимость бизнеса.
После успешного окончания обучения вы получите:
Сертификат БИЗНЕС-ШКОЛЫ XXI ВЕК-КОНСАЛТ и
Справку об обучении государственного образца.
Введение: теория оценки стоимости бизнеса
- Концепция стоимости бизнеса.
- Понятие «стандарта стоимости».
- Основные принципы, применяемые при оценке.
- Понятие стоимости компании и стоимости акционерного капитала.
- Последовательность проведения оценки.
- Подходы и методы к оценке бизнеса.
Затратный подход к оценке
- Метод чистых активов.
- Метод ликвидационной стоимости.
Практикум
Оценка методом чистых активов.
Доходный подход к оценке
- Капитализация и дисконтирование потоков денежных средств.
- Ставки капитализации и дисконтирования (методы кумулятивного построения (build-up) и CAPM – метод ценообразования на капитальные активы).
- Расчет валовых и чистых потоков денежных средств.
- Потоки денежных средств для владельцев собственного и инвестированного капитала.
Практикум
Расчет величины чистых денежных потоков на собственный и инвестированный капитал. Коэффициент β (beta) с учетом финансового рычага (левереджа). Определение коэффициентов Re (стоимость собственного капитала) и WACC (средневзвешенная стоимость капитала). Расчет стоимости методом капитализации. Расчет стоимости методом дисконтирования.
Как учесть риски в Беларуси?
Рыночный подход к оценке
- Метод компаний-аналогов.
- Метод сопоставимых сделок.
- Критерии выбора компаний-аналогов. Выбор мультипликаторов.
- Примеры оценки белорусских компаний и компаний из региона СНГ/ ЦВЕ.
Практикум
Расчет стоимости компании исходя из стоимости компаний-аналогов.
Торг уместен: скидки и премии при оценке бизнеса
- База стоимости (контрольный пакет, миноритарная доля).
- Премия за контроль.
- Скидка за отсутствие контроля.
- Скидка за отсутствие ликвидности.
Прочие методы оценки
- Метод избыточной прибыли, метод Ольсона.
- Метод экономической добавленной стоимости (EVA – Economic Value Added).
Практикум
Получение итоговой стоимости компании на основании разных методов оценки (собственный капитал, доходный метод и рыночный).
После успешного окончания обучения вы получите:
Сертификат БИЗНЕС-ШКОЛЫ XXI ВЕК-КОНСАЛТ и
Справку об обучении государственного образца.
